Стадии инвестиционного проекта. Содержание работ предынвестиционной

Тема 2. Общая характеристика предынвестиционных исследований

Стадии инвестиционного проекта. Содержание работ предынвестиционной

1. работ предынвестиционной фазы проекта. Алгоритм предынвестиционных исследований.

2. предынвестиционных исследований. Виды решений, принимаемых на различных этапах исследований.

3. Разработка инвестиционного проекта: определение его рамок, оценка непредвиденных расходов и инфляции, финансирование предынвестиционных исследований.

Основные понятия:

виды работ предынвестиционной фазы, алгоритм предынвестиционных исследований, содержание предынвестиционных исследований, решения, принимаемых на различных этапах исследований, определение рамок проекта, оценка непредвиденных расходов и инфляции, финансирование предынвестиционных исследований.

работ предынвестиционной фазы проекта. Алгоритм предынвестиционных исследований.

Инвестиционный проект при его осуществлении проходит три фазы: предынвестиционную, инвестиционную и эксплуатационную. Каждая из них делится на этапы и виды работ по осуществлению проекта.

В предынвестиционной фазе работы осуществляются по двум основным направлениям:

· разработка инвестиционного проекта, начиная от определения инвестиционной идеи и заканчивая принятием решения об источниках и условиях его финансирования;

· обоснование инвестиций в конкретный проект, в том числе исследования условий и оценка возможных результатов проекта до начала его осуществления на всех этапах его определения (разработки), обоснования и оценки.

Основные виды работ предынвестиционной фазы приведены в табл. 2.1.

Таблица 2.1.

Виды работ предынвестиционной фазы проекта[1]

Вид исследованийОсновные целиЭтапы разработки проекта работ
Исследование возможностей (исследование общих инвестиционных возможностей, исследования возможностей конкретного проекта) Определение инвестиционных идей. Формирование инвестиционного замысла проекта Разработка инвестиционного (коммерческого) предложения инвестору Предварительное определение целей и вариантов проекта, оценка рынка, формирование программы разработки проекта
Предварительное ТЭО Оценка жизнеспособности проекта в условиях инфляции и рисков Разработка концепции проекта, оценка возможных источников финансирования инвестиций Определение целей, стратегий и характеристик проекта, оценка необходимых инвестиций и источников их финансирования
Исследования обеспечения (функциональные исследования) Исследование характеристик, условий и последствий осуществления проекта Разрешение проблем, которые могут помешать реализации проекта Повышение достоверности оценок характеристик и других решений по проекту
Детальное ТЭО Окончательная оценка и обоснование жизнеспособности и устойчивости проекта. Оценка эффективности инвестиций Разработка бизнес-плана Технико-экономическое обоснование жизнеспособности, прибыльности и устойчивости проекта
Оценочные исследования Подготовка оценочного заключения банком Принятие инвестиционного решения Согласование оценочного заключения и принятие решения по инвестированию проекта

Первый этап включает совокупность работ по определению инвестиционных возможностей для формирования идеи проекта и его предварительных целей, анализ альтернатив и предварительный выбор вариантов проекта для дальнейших исследований. Результаты работы этапа оформляются в виде инвестиционного предложения (коммерческого предложения инвестору) и (или) сформулированного замысла инвестиционного проекта для его дальнейшей разработки.

На втором этапе осуществляется разработка инвестиционного проекта. м данного этапа является разработка концепции и подготовка предварительного или детального технико-экономического обоснования (ТЭО) в зависимости от глубины проработки проекта, знание проекта и условий его осуществления инвестором, а также назначение представляемых документов по проекту.

Изучение различных вариантов проекта осуществляется либо собственными силами заказчика, либо специализированными консультационными фирмами и включает: первоначальные оценки издержек, изучение альтернативных вариантов технических (технологических) особенностей проекта, место реализации проекта и строительной площадки, а также рассмотрение различных вариантов инвестиционных решений.

Третий этап предусматривает проведение необходимых исследований обеспечения и детального технико-экономического обоснования инвестиций в конкретный проект.

Результаты этих исследований и ТЭО оформляются в виде бизнес-плана инвестиционного проекта. Исследования обеспечения (или функциональные исследования) являются частью предынвестиционной стадии инвестиционного проекта.

Они проводятся одновременно с предварительным или детальным ТЭО либо самостоятельно по (мере необходимости).

На четвертом этапе инвестором (кредитором) проводятся оценочные исследования проекта с учетом представленного инициатором проекта бизнес-плана и других материалов исследований, по результатам которых формируется оценочное заключение. По результатам рассмотрения оценочного заключения принимается решение об инвестировании в рассматриваемый проект (предоставление кредита или долевое участие в проекте).

В течение предынвестиционной фазы заказчик (организация-инвестор или инициатор проекта) назначает менеджера проекта.

предынвестиционных исследований. Виды решений, принимаемых на различных этапах исследований.

Предынвестиционные исследования включают:

· исследование инвестиционных возможностей (общих и возможностей конкретного проекта);

· технико-экономические исследования (предварительное и детальное ТЭО, исследования обеспечения, называемые также функциональными исследованиями);

· оценочные исследования.

Каждый вид исследований проводится с определенной целью и предусматривает проведение соответствующих работ, осуществляемых до начала инвестиционной фазы проекта.

Предынвестиционные исследования позволяют получить представление о будущих результатах и выгодах и принять решение в пользу рассматриваемого проекта или сделать вывод о его нежизнеспособности.

Несмотря на расходы, в случае отрицательных результатов исследований этот этап работ дает возможность избежать более серьезных потерь в будущем, связанных с расходованием ресурсов (трудовых, материальных и финансовых) при реализации нежизнеспособного проекта. Виды решений, принимаемых на различных этапах предынвестиционных исследований, приведены в таблице 2.2.

Таблица 2.2

Виды решений, принимаемых при проведении

предынвестиционных исследований[2]

Принимаемые решенияВид исследованияЦель исследования и принимаемого решения
Идентификация инвестиционных возможностей и конкретного проекта Исследование общих возможностей и (или) возможностей конкретного проекта     Выявить инвестиционные возможности и сформулировать инвестиционный замысел проекта. Определить критические области осуществления проекта и направления исследований обеспечения. Определить области ПТЭО или ТЭО для обоснования проекта
Предварительный отбор и предварительная оценка инвестиционного проекта Предварительное ТЭО и исследования Определить наиболее жизнеспособные варианты проекта. Идентифицировать критические области обеспечения с критериями выбора проекта. Определить предварительную жизнеспособность проекта. Оценить целесообразность проведения детального ТЭО
Окончательный (детальный) анализ проекта Исследования обеспечения в критических областях проекта и детальное ТЭО Детально рассмотреть выбранные критерии, требующие глубоких исследований. Сделать окончательный выбор параметров проекта. Подтвердить осуществимость и жизнеспособность проекта. Подтвердить правильность выбранных критериев
Оценочное заключение Оценочные исследования по проекту Подготовить оценочное заключение* по проекту
Окончательная оценка проекта Рассмотрение и утверждение оценочного заключения Принять окончательное решение об инвестировании

*Процедуры анализа и предварительной оценки проекта финансовой организацией называются «оценочным заключением».

3. Разработка инвестиционного проекта: определение его рамок, оценка непредвиденных расходов и инфляции, финансирование предынвестиционных исследований.

Понятие «рамки проекта» включает все виды деятельности, которые должны быть осуществлены для выполнения проекта.

Учитываются также дополнительные операции, связанные с производством, использованием природных ресурсов, обеспечением экологической безопасности проекта, развитием транспортного и складского хозяйства, которые могут расширить рамки проекта и потребовать дополнительные ресурсы для его осуществления.

При определении рамок проекта необходимо учитывать работы, связанные с решением социальных проблем (жилищное строительство, подготовка кадров, сфера услуг и т.д.). Определение рамок проекта осуществляется для анализа и учета инвестиционных затрат и оценки проекта в целом.

Учет непредвиденных расходов и инфляции при оценке инвестиционного проекта являются обязательной процедурой предынвестиционных исследований.

Непредвиденные материальные затраты могут возникнуть по причинам неточного прогноза объемов продаж, необходимого сырья и материалов и т.п. Они могут возникнуть также из-за инфляции и ошибок в оценке объема финансирования работ по проекту.

Вероятность таких ошибок и неточностей возрастает при увеличении срока реализации проекта.

Стоимость и финансирование предынвестиционных исследований. Стоимость проводимых исследований по проекту определяется такими факторами, как важность и характер проекта, тип, масштаб и глубина конкретного предыивестиционного исследования, а также усилия, необходимые для сбора и оценки требуемой информации.

Обычно затраты на предынвестиционные исследования выражаются в человеко-месяцах. Эти затраты в расчете на одного человека в месяц в денежном выражении включают зарплату, командировочные расходы на проезд и проживание, расходы на написание и оформление материала, а также административные накладные расходы.

Приблизительное значение затрат на предынвестиционные исследования с учетом опыта зарубежных специализированных консалтинговых компаний приведено в таблице 2.3.

Таблица 2.3.

Ориентировочные затраты

на проведение предынвестиционных исследований[3]

Вид исследованийТрудоемкость, чел.-мес.Ориентировочная стоимость (в международной практике), % к объему инвестиций
Анализ инвестиционных возможностей (исследования обеспечения) 1-2 0,2-1,0
Предварительные технико-экономические исследования 6-12 0,25-1,5
Детальное технико-экономическое обоснование малых проектов 12-15 1,0-3,0
Детальное технико-экономическое обоснование крупных проектов Не менее 12 0,2-1,0
Детальное технико-экономическое обоснование в сфере крупной промышленности для проектов с опытными технологиями и сложным рынком Не менее 15 2-10

Финансирование работ по проведению предынвестиционных исследований обычно осуществляет заказчик или инициатор проекта за счет своих средств.

Для финансирования предынвестиционных исследований могут использоваться различные субсидии на двухсторонней и многосторонней основе, например, по двухсторонним и международным программам, включая программы ООН, ЮНИДО, ТАСИС и др. Степень участия таких организаций в финансировании работ может быть различной.

Вопросы:

1. Дайте общую характеристику и определите содержание работ предынвестиционной фазы проекта.

2. Поясните сущность и содержание двух видов параллельных и взаимосвязанных направлений работ в рамках предынвестиционной фазы.

3. Назовите основные этапы работ предынвестиционной фазы проекта и дайте их краткую характеристику.

4. Поясните содержание предынвестиционной фазы и предынвести-иионных исследований проекта.

5. Сформулируйте назначение и роль предынвестиционных исследований.

6. Назовите виды решений, принимаемых на различных этапах предынвестиционных исследований, и сформулируйте их цели.

Предыдущая12345678910111213141516Следующая

Дата добавления: 2016-03-10; просмотров: 696; ЗАКАЗАТЬ НАПИСАНИЕ РАБОТЫ

ПОСМОТРЕТЬ ЁЩЕ:

Источник: https://helpiks.org/7-36196.html

Жизненный цикл инвестиционного проекта

Стадии инвестиционного проекта. Содержание работ предынвестиционной

Жизненный цикл инвестиционного проекта представляет собой последовательную серию фаз, характеризующую весь период существования проекта.

Деление этого периода на фазы обусловлено необходимостью более эффективного контроля за развитием инвестиционного проекта с момента его разработки вплоть до полной его ликвидации.

Каждая фаза жизненного цикла инвестиционного проекта делится на более мелкие составляющие (стадии, этапы) cо своими целями, методами и механизмами реализации.

Фазы и стадии жизненного цикла инвестиционного проекта

В научной литературе принять выделять три основные фазы жизненного цикла инвестиционного проекта: [1] предынвестиционную фазу, [2] инвестиционную фазу,

[3] эксплуатационную фазу.

Каждая фаза отличается от прочих индивидуальным «набором» мероприятий и действий, иногда именуемых стадиями жизненного цикла инвестиционного проекта.

Если в определении фаз жизненного цикла инвестиционного проекта исследователи придерживаются единого мнения, то определение стадий инвестиционного проекта может варьироваться в достаточно широких пределах.

Предынвестиционная фаза

Предынвестиционная фаза жизненного цикла инвестиционного проекта берет начало с момента первичных исследований и длится до момента принятия решения о создании инвестиционного проекта.

Она включает в себя следующие мероприятия:

  • изучение и анализ СТРАТЕГИИ РАЗВИТИЯ государства, региона, населенного пункта, в котором предполагается реализовывать инвестиционный проект;
  • формулировка и оформление инвестиционного ЗАМЫСЛА, его первичное согласование;
  • разработка и документальное оформление ПРОТОКОЛА (декларации) о намерениях;
  • составление и размещение в открытых источниках ПУБЛИЧНЫХ ПРЕДЛОЖЕНИЙ об участии в разработке и создании инвестиционного проекта;
  • определение МЕСТА размещения инвестиционного проекта;
  • проведение ЭКСПЕРТИЗЫ на предмет «экологичности» проекта;
  • формулирование предварительного инвестиционного РЕШЕНИЯ;
  • создание ПЕРВИЧНОГО ПЛАНА инвестиционного проекта;
  • разработка проектно-сметной документации (ПСД) и плана проектно-изыскательских работ;
  • оформление задания на технико-экономическое обоснование (ТЭО) инвестиционного проекта, утверждение ТЭО;
  • разработка рабочей ДОКУМЕНТАЦИИ, ее утверждение;
  • утверждение окончательного решения об инвестировании;
  • ОТВОД УЧАСТКА земли под строительство инвестиционного проекта;
  • получение РАЗРЕШЕНИЯ на строительство;
  • разработка ПЛАНА СТРОИТЕЛЬСТВА инвестиционного проекта.

Инвестиционная фаза

Инвестиционная фаза включает в себя период непосредственной разработки инвестиционного проекта, заключения соответствующих договоров подряда.

Более детально эта фаза может быть представлена следующими стадиями жизненного цикла инвестиционного проекта:

  • проведение в порядке, установленном законодательством, ТОРГОВ, заключение соответствующих контрактов;
  • организация подготовительных работ ПО ПОСТАВКАМ необходимых материалов и оборудования;
  • проведение ТЕНДЕРОВ на проектно-изыскательские работы, поставку оборудования, подрядные работы, консалтинговые услуги, заключение хозяйственных договоров;
  • разработка ГРАФИКОВ ПОСТАВОК материалов и иных ресурсов;
  • организация строительно-монтажных работ (СМП);
  • подготовка ОПЕРАТИВНОГО ПЛАНА строительства, непосредственное выполнение СМП;
  • КОНТРОЛЬ за реализацией плана строительства;
  • ОПЛАТА произведенных работ и услуг;
  • производство пуско-наладочных работ (ПНР);
  • сдача объекта в ЭКСПЛУАТАЦИЮ.

Эксплуатационная фаза

Наконец, третья фаза жизненного цикла инвестиционного проекта – эксплуатационная – относится к периоду непосредственной эксплуатации инвестиционного проекта в хозяйственных целях вплоть до момента его физической ликвидации.

Она имеет следующие стадии (этапы):

  • РЕАЛИЗАЦИЯ продукции, маркетинговые мероприятия, продвижение бренда;
  • СЕРТИФИКАЦИЯ выпускаемой продукции;
  • создание СЕТИ ОБСЛУЖИВАНИЯ и гарантийного ремонта (для продукции соответствующего профиля);
  • ОПЕРАТИВНЫЙ КОНТРОЛЬ за производственным процессом;
  • ЛИКВИДАЦИЯ инвестиционного проекта, остановка производственных мощностей, стадия банкротства.

Риски управления инвестиционным проектом

Каждая фаза жизненного цикла инвестиционного проекта характеризуется различными рисками управления инвестиционным проектом.

В частности, в предынвестиционной фазе основная масса рисков связана с вероятными ошибками разработки бизнес-плана, составлением неверных прогнозов.

В инвестиционной фазе на первый план выходят риски, связанные с затягиванием сроков строительства, нарушениями условий договоров подряда, некачественным выполнением работ.

Наконец, в эксплуатационной фазе жизненного цикла инвестиционного проекта главными являются технологические риски, связанные с возможным повреждением или уничтожением производственных мощностей, и финансовые риски, связанные с наступлением экономической несостоятельности и банкротства предприятия.

Функции жизненного цикла инвестиционного проекта

Жизненный цикл инвестиционного проекта выполняет ряд полезных функций.

В частности, он позволяет:

  • более точно определять продолжительность инвестиционного проекта как в целом, так и отдельных его фаз (стадий, этапов),
  • конкретизировать перечни работ по каждой фазе инвестиционного проекта,
  • подсчитывать затраты,
  • детализировать сроки выполнения работ,
  • надежно контролировать процесс функционирования и эксплуатации инвестиционного проекта.

Источник: https://sprintinvest.ru/zhiznennyj-cikl-investicionnogo-proekta

Понятие и виды инвестиционных стадий (этапов, фаз)

Стадии инвестиционного проекта. Содержание работ предынвестиционной

Любой инвестиционный цикл или проект можно рассматривать как совокупность определенных последовательных стадий (этапов, фаз). Каждая из них имеет собственные задачи и цели.

В современной экономической науке принято выделять следующие стадии реализации инвестиционного проекта:

  • прединвестиционная;
  • инвестиционная;
  • эксплуатационная;
  • ликвидационная.

Прединвестиционный этап

Прединвестиционная стадия это начало любого цикла инвестирования. Именно поэтому ее в некоторых источниках принято называть начальной или предшествующей инвестициям.

Данная фаза инвестиционного цикла включает в себя спектр работ по сбору и анализу информации по потенциальному объекту инвестирования, принятию решения о целесообразности осуществления инвестиций, а также подготовке пакета необходимой документации.

Именно на прединвестиционной стадии инвестору необходимо получить все статистические данные и изучить возможности выбранного проекта. Особое внимание следует уделить вопросу доходности актива и уровню существующего риска. Результатом такой работы становится инвестиционная стратегия, в соответствии с которой и будут производиться капиталовложения.

В зависимости от объекта вложений начальная стадия инвестиционного цикла может включать в себя следующие фазы:

  • предпроектные исследования;
  • планирование проекта;
  • подготовка к строительству.

Рассматриваемая стадия всегда предшествует основному объему инвестиций. Среднестатистические затраты инвестора здесь, как правило, равняются 0,5–5% от совокупного размера инвестиций в проект.

Инвестиционный этап

Инвестиционная стадия является основной для успешной реализации проекта. Совокупный размер инвестиций здесь обычно стремится к показателям 75–90% от намеченного общего объема вложений.

В зависимости от рассматриваемого объекта инвестирования реализация инвестиционной стадии может включать в себя совершенно различный набор действий, а также затрат труда и времени.

Если речь идет о формировании на фондовой бирже инвестиционного портфеля из акций нескольких заранее отобранных компаний, то инвестору бывает достаточно сделать несколько кликов компьютерной мышкой и нажать десяток кнопок на клавиатуре.

Когда объектом инвестирования является строительство здания, то реализация инвестиционной стадии представляет собой длительный и сложный процесс, складывающийся из многочисленных этапов.

В такой ситуации инвестору предстоит выбрать подрядчиков для разработки проектно-сметной документации, подобрать поставщиков оборудования и материалов, найти строительную компанию, которая возьмет на себя производство работ.

Однако на практике, мало кто из инвесторов в сфере строительства самостоятельно занимается всеми перечисленными вопросами. Как правило, выбирается компания, получающая статус генерального подрядчика. В дальнейшем она заключает договоры с субподрядными организациями и осуществляет общий контроль за реализацией инвестиционного проекта.

Эксплуатационный этап

Эксплуатационная стадия в некоторых источниках получила название постинвестиционной. На этом этапе инвестор начинает эксплуатировать приобретенный актив и получать с него первые доходы.

Часто можно столкнуться с ситуацией, когда на первых порах эксплуатационной стадии проект еще не приносит прибыли. Однако для любого опытного инвестора это не является неожиданностью. Более того, изначально он закладывает для этого этапа определенные расходы, которые могут составлять 5–10% от совокупного объема вложений.

Продолжительность эксплуатационной стадии в каждом конкретном случае может значительно разниться. Это зависит от того, насколько удачными были произведенные инвестиции.

Если инвестор не ошибся в своих предварительных расчетах и ожиданиях, то данный этап может длиться годами или даже десятилетиями.

В противном случае, когда вложения себя не оправдывают, длительность эксплуатационной стадии может сократиться всего лишь до нескольких месяцев.

Логическим апогеем рассматриваемого этапа является достижение инвестором изначально запрограммированных инвестиционных целей.

Ликвидационный этап

Начало ликвидационной стадии может быть обусловлено несколькими различными причинами. Во-первых, она может стартовать после того, как все возможности дальнейшего развития инвестиционного проекта были исчерпаны.

Во-вторых, ее может спровоцировать выгодное коммерческое предложение, поступившее владельцу актива от стороннего инвестора.

В-третьих, инвестирование может быть свернуто в вышеописанной ситуации, в которой имеющийся проект не оправдывает ожиданий.

Ликвидационная стадия для инвестора всегда бывает дополнительно сопряжена с анализом информации, полученной в ходе реализации проекта.

Результатом этого должны стать конкретные выводы о допущенных ошибках и неточностях, которые не позволили извлечь из актива максимальную прибыль.

Такая аналитическая работа проводится для того, чтобы в дальнейшем инвестор более успешно реализовывал будущие инвестиционные проекты.

Источник: https://InvestorIQ.ru/teoriya/investitsionnaya-stadiya.html

работ предынвестиционной фазы проекта

Стадии инвестиционного проекта. Содержание работ предынвестиционной

Инвестиционныйпроект при его осуществлении проходиттри фазы: предынвестиционную, инвестиционнуюи эксплуатационную. Каждая из них делитсяна этапы и виды работ по осуществлениюпроекта.

Впредынвестиционнойфазе работы осуществляются по двумосновным направлениям:

  • разработка инвестиционного проекта, начиная от определения инвестиционной идеи и заканчивая принятием решения об источниках и условиях его финансирования;
  • обоснование инвестиций в конкретный проект, в том числе исследования условий и оценка возможных результатов проекта до начала его осуществления на всех этапах его определения (разработки), обоснования и оценки.

Основныевиды работ предынвестиционной фазыприведены в табл. 2.1.

Таблица2.1.

Видыработ предынвестиционной фазы проектаi

Вид исследованийОсновные целиЭтапы разработки проекта работ
Исследованиевозможностей(исследование общих инвестиционных возможностей, исследования возможностей конкретногопроекта)Определениеинвестиционныхидей.Формирование инвестиционного замысла проектаРазработка инвестиционного (коммерческого) предложения инвесторуПредварительноеопределение целей и вариантовпроекта, оценка рынка, формирование программы разработки проекта
ПредварительноеТЭООценка жизнеспособности проекта в условияхинфляции ирисковРазработка концепции проекта,оценка возможных источниковфинансированияинвестицийОпределениецелей, стратегийи характеристикпроекта, оценканеобходимых инвестиций и источников их финансирования
Исследованияобеспечения(функциональныеисследования)Исследование характеристик,условий и последствий осуществления проектаРазрешение проблем, которые могут помешать реализации проектаПовышение достоверности оценок характеристик и других решений по проекту
Детальное ТЭООкончательнаяоценка и обоснование жизнеспособности и устойчивости проекта.Оценка эффективности инвестицийРазработкабизнес-планаТехнико-экономическое обоснование жизнеспособности, прибыльности иустойчивостипроекта
Оценочные исследованияПодготовка оценочного заключения банкомПринятие инвестиционного решенияСогласованиеоценочного заключения и принятие решения по инвестированию проекта

Первыйэтап включаетсовокупность работ по определениюинвестиционных возможностей дляформирования идеи проекта и егопредварительных целей, анализ альтернативи предварительный выбор вариантовпроекта для дальнейших исследований.Результаты работы этапа оформляются ввиде инвестиционного предложения(коммерческого предложения инвестору)и (или) сформулированного замыслаинвестиционного проекта для егодальнейшей разработки.

Навторомэтапе осуществляетсяразработка инвестиционного проекта.м данного этапа являетсяразработка концепции и подготовкапредварительного или детальноготехнико-экономического обоснования(ТЭО) в зависимости от глубины проработкипроекта, знание проекта и условий егоосуществления инвестором, а такженазначение представляемых документовпо проекту.

Изучениеразличных вариантов проекта осуществляетсялибо собственными силами заказчика,либо специализированными консультационнымифирмами и включает: первоначальныеоценки издержек, изучение альтернативныхвариантов технических (технологических)особенностей проекта, место реализациипроекта и строительной площадки, а такжерассмотрение различных вариантовинвестиционных решений.

Третийэтап предусматриваетпроведение необходимых исследованийобеспечения и детального технико-экономическогообоснования инвестиций в конкретныйпроект.

Результаты этих исследованийи ТЭО оформляются в виде бизнес-планаинвестиционного проекта. Исследованияобеспечения (или функциональныеисследования) являются частьюпредынвестиционной стадии инвестиционногопроекта.

Они проводятся одновременнос предварительным или детальным ТЭОлибо самостоятельно по (мере необходимости).

Начетвертомэтапе инвестором(кредитором) проводятся оценочныеисследования проекта с учетомпредставленного инициатором проектабизнес-плана и других материаловисследований, по результатам которыхформируется оценочное заключение. Порезультатам рассмотрения оценочногозаключения принимается решение обинвестировании в рассматриваемый проект(предоставление кредита или долевоеучастие в проекте).

Втечение предынвестиционной фазы заказчик(организация-инвестор или инициаторпроекта) назначает менеджера проекта.

Источник: https://studfile.net/preview/2524461/page:5/

Фазы инвестиционного проекта

Стадии инвестиционного проекта. Содержание работ предынвестиционной
статьи:

Фазой принято называть некий этап, период, стадию развития какой-либо деятельности, объединенную схожими качествами и признаками.

Фазы инвестиционного проекта это те стадии, которые проходит  проект поэтапно: создание, эксплуатация и ликвидация. Принято выделять несколько основных фаз, каждая из которых формирует жизненный цикл проекта.

Инвестиционным проектом можно назвать структуру, состоящую из задач и процессов по их достижению, ограниченную временными ранками.

Количество, последовательность, продолжительность и функциональная наполненность фаз проекта зависит от:

  • технологических, правовых, финансовых и других особенностей проекта
  • исторической практике реализации схожих проектов
  • интересов, пожеланий и требований всех участников.

Каждая фаза несёт индивидуальную задачу, и успешность всего проекта зависит от достижения поставленных задач на каждом этапе.

Рассмотрим две наиболее распространённых классификации, которые свойственны всем вновь запускаемым инвестиционным проектам.

Классический жизненный цикл включает в себя следующие фазы инвестиционного проекта:

  • прединвестиционная
  • инвестиционная
  • эксплуатационная
  • фаза ликвидации.

Прединвестиционный период относится к фазам реализации инвестиционных проектов. В дальнейшем формулируется идея и разрабатывается концепция, план реализации и технико-экономическое обоснование, необходимое для инвесторов.

Стоит отметить, что отнестись к данной работе авторам проекта необходимо со всей ответственностью, потому что именно от того насколько качественно произведена работа на данном этапе зависит больше половины успеха.

Наиболее значимым здесь является этап разработки технико-экономического обоснования инвестиций (ТЭО). Он осуществляется сперва в предварительном виде, после проведения маркетинговых, финансовых, технологических исследований, позволяющих выявить перспективы и проблемы проекта, а также необходимые объёмы и источники финансирования.

Далее, после консультаций с потенциальными инвесторами и экспертным сообществом ТЭО дорабатывается и принимает завершённую и согласованную всеми участниками форму.

После принятия дорожной карты наступает этап финансирования или инвестиционная фаза проекта. Она также относится фазам реализации.

На данном этапе ведутся переговоры с подрядчиками, поставщиками и другими участниками. Происходит заключение и подписание необходимых контрактов по поставке сырья и материалов, оказанию требуемых услуг. В заключении объект сдаётся в эксплуатацию и готов к началу следующей фазы его жизни.

Эксплуатационная фаза инвестиционного проекта сменяет инвестиционную, однако также относится к периоду реализации и развития. Здесь происходит непосредственно производственный цикл. Самым важным моментом является отлаженный контроль над производством, поддержание необходимых объёмов выработки и сбыта.

В заключении жизненного цикла наступает фаза ликвидации инвестиционного проекта. На данном этапе происходит:

  • производится анализ всей проведенной деятельности, оцениваются достигнутые результаты, фиксируются проблемы и упущения для их корректировки в будущем
  • происходит реализация, ликвидация либо перепрофилирование оборудования, производственных площадей
  • при наличии негативных последствий собственники их убирают (экологические, социальные и т.п.)

Самый продолжительный период в жизненном цикле занимает эксплуатационная фаза. В процентном выражении это что-то около 70-80 процентов от общего срока жизни проекта.

На прединвестиционную и инвестиционную фазы уходит около 5-10 процентов, на завершение и ликвидацию необходимо также 5-10 процентов.

Общий период жизни проекта зависит во много от степени его доходности, эффективности достижения поставленных инвестиционных целей и от реальных инвестиционных рисков.

Чем выше риски и чем меньше уровень доходности проекта, тем меньше срок его жизни, и наоборот. Стоит отметить, что все группы рисков практически в равной степени влияют на проект на всех этапах его жизни.

Успех во многом зависит от минимизации их влияния.

Жизненный цикл современным инвестиционных проектов идёт немного по иному пути. Основное отличие от классического это этап зарождения идеи.

Если в классическом примере поводом для реализации проекта выступает один из путей развития бизнеса, то в современном этим мотивом будет служить устранения одной из проблем, мешающих дальнейшему развитию бизнеса.

На основе приведенных различий жизненный цикл будет включать в себя следующие фазы:

  • выявление проблемы и её анализ
  • формулировка рекомендаций по её устранению, разработка концепции идеи, постановка задач проекта
  • составление дорожной карты, всех производственных, финансовых, управленческих процессов
  • этап реализации или эксплуатации
  • закрытие/ликвидация проекта.

Источник: http://mir-investicyj.ru/investicyonnye-proekty/fazy-investicyonnogo-proekta/

Стадии развития инвестиционного проекта

Стадии инвестиционного проекта. Содержание работ предынвестиционной

Речь в статье пойдет о производственном бизнесе, созданном уже не вчера. Вопрос об эффективном приложении капитала возникает далеко не сразу. Для этого деятельность должна стабилизироваться, капитал быть наработанным из прибыли.

Темпы прироста прибыли очевидны для собственников, и они готовы не изымать средства, а вкладывать их в развитие. Есть еще масса условий для продуктивной инвестиционной деятельности компании.

Нас же сейчас интересуют фазы проекта инвестиционного типа во взаимосвязи с логикой комплексного инвестиционного процесса, циклически совершаемого в бизнесе.

Инвестиционная политика и инвестиционная программа

Инвестиционный процесс регулярно воспроизводится с каждой стратегической итерацией. В моменты формулирования и коррекции стратегии развития устанавливаются направления деятельности предприятия на перспективу.

Также расставляются приоритеты использования заработанных средств. Этому в немалой мере способствует управление на основе действующих политик: финансовой, дивидендной, инвестиционной.

При разработке стратегии решается ряд вопросов:

  • по рыночным, маркетинговым, финансовым и технологическим прогнозам;
  • разработки долгосрочных целей и направлений развития компании;
  • состава проблемных зон деятельности и управления;
  • выработки системных мероприятий, в том числе инвестиционного характера;
  • потенциальных направлений инвестиций в основной капитал;
  • по уточнению инвестиционной политики.

Инвестиционная политика – это, с одной стороны, свод правил, принципов, в соответствии с которыми строится управление на основе инвестиционного цикла компании.

С другой стороны, настоящая политика – комплекс понятий и решений, устанавливающих структуру, объемы и типовые направления вложений в основные средства и прочие долгосрочные активы.

Даже в компании среднего размера ежегодно формируется масса инициатив по капитальным вложениям долгосрочного характера. Не все инициативы превращаются в проекты, но избранные включаются в инвестиционные программы.

Визуальная схема инвестиционной программы

Под программой понимается группа взаимосвязанных проектов и мероприятий других типов, которые объединены общей целью и условиями их выполнения.

В программу, помимо реализации проектов, как правило, входит еще и следующая за ними операционная деятельность.

Прогнозные рыночные оценки, финансовая диспозиция, технические и технологические тенденции, осмысленные на стратегическом уровне, ложатся в основу программ.

Обычно на основе сформированных программ финансовому департаменту ежегодно поручается разработать бюджет капиталовложений на предстоящий период. На основе многоэтапного процесса анализа и уточнений финансовой ресурсной базы ранжируется состав проектов.

В результате появляется пул допустимых к реализации проектов, включаемых в портфель. Разработанный портфель представляется высшему руководству на утверждение.

Такова типовая логика развития событий инвестиционного процесса до момента начала реализационного этапа.

Вариации на тему ЖЦ инвестиционного проекта

Напомню, что под жизненным циклом проекта (ЖЦП) мы понимаем определенный набор последовательно реализуемых фаз.

Исходя из сложившейся практики, технологии производства работ, требований его участников по осуществлению контроля, устанавливается число таких фаз и управление ими. Под проектными фазами мы подразумеваем составы логически взаимосвязанных работ.

По факту завершения каждой стадии цикла должна решаться одна из важных задач проекта и выдаваться соответствующий ей результат.

Существует несколько подходов к составу и содержанию этапов ЖЦП. Мы рассмотрим три наиболее употребляемых варианта разбивки жизненного цикла на стадии. Фазы развития инвестиционного проекта, исходя из рекомендаций Всемирного банка, подразумевают следующий состав этапов.

  1. Идентификация или определение. На данной стадии с учетом целей развития компании рождаются проектные идеи. Они собираются и ранжируются. Осуществляется анализ на альтернативной основе, производится разработка предварительных технико-экономических обоснований (ТЭО).
  2. Разработка проекта заемщиком или специализированным агентством. Основные аспекты реализации подвергаются изучению на предмет реальности осуществления. После разностороннего внутреннего изучения составляется ТЭО. Начинается управление внешними коммуникациями.
  3. Внешняя экспертиза с привлечением заемщика или специализированного агентства. Настоящая стадия цикла предусматривает анализ доходов, затрат и эффективности, связанных с инвестициями. Исследуются ТЭО, технический план проекта, степень глубины его проработки. Решаются вопросы финансового обеспечения. Осуществляется поиск, привлечение инвесторов или кредиторов, согласование с ними условий и, собственно, получение финансовых средств.
  4. Стадия реализации. Управление проектным исполнением.
  5. Эксплуатационная стадия.
  6. Завершающий ретроспективный анализ и оценка результатов выполненного инвестиционного проекта. Подведение итогов.

Проблемно-ориентированный подход в управленческой деятельности является одним из современных методов структурирования ЖЦП. Такой подход предпочтителен для менеджеров, прошедших школу МВА. В нем инвестиционный проект содержит следующие стадии.

  1. Выявление проблемы и выработка замысла.
  2. Формулирование цели и задач проекта через анализ проблемы и вытекающих требований.
  3. Разработка концепции проекта.
  4. Детальная планово-спецификационная проработка.
  5. Стадия реализации.
  6. Управление и использование (внедрение, документационное и техническое обслуживание, эксплуатация).
  7. Процесс ликвидации.

И, наконец, третий, наиболее распространенный подход к ЖЦП, на основании которого рассматриваются четыре последовательных фазы проекта. Ниже представлены основные этапы, за которыми следует визуальная модель стадий жизненного цикла.

  1. Предынвестиционный.
  2. Инвестиционный.
  3. Эксплуатационный.
  4. Ликвидационно-аналитический.

Жизненный цикл инвестиционного проекта

Этапы предынвестиционной и инвестиционной фаз проекта

Этапы инвестиционного проекта первых двух фаз жизненного цикла его реализации, по существу, определяют основной успех проекта. При этом на первой фазе осуществляется подготовительная работа к запуску и началу процесса инвестирования.

Предынвестиционная фаза главными результатами имеет концепцию инвестиционного проекта, разработанный план и ТЭО. Предынвестиционные исследования позволяют ответить на основные вопросы для каждого проекта: его содержание, ограничения и риски.

С другой стороны, именно на первой фазе инициатор, инвестор и кредитор-займодатель совместно «открывают дорогу» для всех имеющихся предпосылок к старту инвестиций. Таким образом, на данной стадии процесс движется как внутри компании, так и в сотрудничестве с внешними заинтересованными сторонами. Ниже вашему вниманию представляется схема этапов предынвестиционной фазы.

Модель этапов предынвестиционной фазы

Рассмотрим динамику событий первой фазы. Локально в рамках стратегического процесса из перечня мероприятий по развитию бизнеса выбирается идея к проработке для возможной реализации. Роли инициатора, заказчика и куратора потенциального проекта сформированы.

Куратор принимает на себя ответственность за реализацию предынвестиционной фазы. Используя имеющиеся полномочия, куратор создает группу из финансистов, маркетологов и технических специалистов. Это пока не проектная группа, она решает задачи создания ТЭО в рамках текущих функциональных поручений.

Формируется предварительное технико-экономическое обоснование проекта. Оно помогает осмыслить и согласовать инвестиционную потребность и форму привлечения финансов на эти цели.

Естественно, что инвестор или займодатель, предъявляет достаточно жесткие требования к качеству ТЭО. Поэтому следующим шагом является процесс доработки ТЭО до требуемых кондиций.

Особое значение для ТЭО имеют разноплановые предынвестиционные исследования маркетингового, финансово-аналитического и технико-технологического характера.

Именно предынвестиционные исследования раскрывают все проектные возможности и ограничения. Исследования и ТЭО служат базисом для процесса организации проектных команд, собственно проекта и его планирования. Когда устав и план-график утверждены, а команда проекта приступила к работе, наступает инвестиционная фаза. Визуальная схема этапов данной фазы представлена ниже.

Этапы инвестиционной стадии

Эксплуатационная и ликвидационно-аналитическая стадии

После инвестиционной фазы завершение проекта еще не наступает. Проект переходит в новую фазу, именуемую «эксплуатационная стадия».

На данной стадии производится хозяйственная деятельность на вновь созданном объекте или комплексе объектов основного капитала.

В ходе начатого операционного цикла, возникшего в результате реализации инвестиционного проекта, генерируются денежные потоки: поступления и выбытия. Как у любого производственного цикла, эксплуатационная фаза имеет свои проблемы:

  • сложности с ритмичностью производства;
  • трудности организации и поддержания сбыта на высоком уровне;
  • недостаток оборотного капитала и финансирования текущих расходов.

Как правило, длительность данной фазы планируется еще на этапе проектирования. Для каждого оборудования производитель устанавливает нормативный срок его эксплуатации.

Эксплуатационная фаза должна длиться ровно столько, чтобы соответствовать действующей инвестиционной политике.

В ней обычно определены вопросы амортизации, износа оборудования, в том числе морального, процедур экономически обоснованного обновления основных средств компании.

Управление инвестиционным проектом на стадии эксплуатации строится с учетом показателей экономической эффективности. Они зависят от продолжительности стадии жизненного цикла и уровня отдачи имущественного комплекса. В этой связи в ходе настоящей фазы могут возникнуть потребности в дополнительных некритичных инвестициях с целью повышения отдачи основного капитала.

Завершение проекта сопровождается выполнением ликвидационно-аналитической стадии. На данной фазе, как минимум, решаются три задачи.

  1. Ликвидация возникающих или потенциальных негативных последствий от результатов реализации проекта. Подобные вопросы регулируются законодательно. Например, воздействие на окружающую среду и нарушение экологии. Работы достаточно капиталоемкие, но действительно необходимые. Завершение проекта обязательно происходит с учетом таких расходов, закладываемых еще при проектировании.
  2. В самом начале статьи мы уточнили, что проекты входят в единую инвестиционную программу, включающую ряд параллельно и последовательно выполняемых проектов. На стадии ликвидации производственные мощности подвергаются перепрофилированию, а оборотные средства – высвобождению. Управление данным процессом – непростая задача, требует серьезной организации и регламентной поддержки.
  3. Завершение проекта обязательно предусматривает подведение его итогов, оценку и анализ достижения целей и задач, поставленных перед проектом. Производится работа над ошибками, пополняется библиотека инвестиционных и технологических решений. Анализ проектных итогов дает бесценный опыт для развития финансово-экономического обоснования, методов привлечения инвестиционных средств, роста культуры проектно-инвестиционной деятельности.

Инвестиционные проекты – особая категория развития производственной компании. Этапы проекта на каждой фазе его жизненного цикла обладают неповторимой спецификой в силу присутствия отдельной группы фигурантов. Эти участники – инвесторы и кредиторы-займодатели.

Компания несет высокую ответственность перед ними по финансовой отдаче. Их присутствие накладывает отпечаток на предынвестиционную фазу проекта, да и на все остальные тоже. Трудоемкость проекта возрастает. Однако я в этом вижу только положительную сторону, потому что контроль и патронаж повышают качество решений и реализации.

И, в конечном итоге, успешность проектной деятельности растет.

Источник: http://projectimo.ru/upravlenie-proektami/stadii-investicionnogo-proekta.html

Scicenter1
Добавить комментарий